Набиуллина: цикл снижения ставки ЦБ продлится весь 2026 год

Центробанк продолжит снижать ключевую ставку весь 2026 год. Об этом Эльвира Набиуллина рассказала в своем докладе в Госдуме.
С июня регулятор плавно ослабляет денежно-кредитную политику: всего за четыре месяца ставка упала на 4,5 пункта. Последнее решение приняли 24 октября – теперь ставка 16,5%. Еще одно заседание запланировано на декабрь, и на рынке уже ждут, будет ли продолжение этой тенденции.

Задача Центробанка – сбить темпы роста цен, но не задушить экономику.

– объяснила Набиуллина.

По ее мнению, слишком быстрое смягчение может обернуться обратным эффектом – спрос снова вырастет, а производство не успеет подстроиться. Тогда все пойдет по второму кругу: цены полезут вверх, а ЦБ снова придется закручивать гайки.

По сути, сейчас регулятор идет по тонкой линии между инфляцией и рецессией. Слишком холодно – экономика застынет, слишком тепло – «разогреется» и снова перегреет цены. Поэтому ставка снижается постепенно, шаг за шагом.

Экономика, по словам главы ЦБ, упирается во вполне понятные вещи: не хватает рабочих рук, оборудование работает на пределе, а внутренний спрос все еще высок.
Центробанк делает ставку на плавное смягчение – без резких маневров и сюрпризов. План на 2026 год – удержать инфляцию под контролем и сохранить устойчивый рост, даже если для этого придется двигаться медленно. Но насколько нынешний вариант инфляционных показателей сопоставим с фразой «под контролем», вопрос открытый.